म्यूचुअल फंड (Mutual Funds) एक निवेश का साधन होता है जिसमें एक संगठित तरीके से निवेश किया जाता है। इसमें बहुत से निवेशकों द्वारा संगठित तरीके से पैसा जमा किया जाता है और इस पैसे का उपयोग विभिन्न धन निवेशों में किया जाता है। म्यूचल फंड एक विशेष प्रकार का निवेश साधन होता है जिसमें सभी निवेशकों के लिए एक ही निवेश विकल्प उपलब्ध होता है। म्यूचुअल फंड बाजार में बहुत लोकप्रिय है और निवेशकों के लिए निर्णय लेने के लिए बहुत आसान होता है।
म्यूचल फंड का उद्देश्य निवेशकों के लम्बी अवधि के निवेश लक्ष्यों की प्राप्ति करना होता है। इसके लिए निवेशकों की राशि का एक संगठित ढंग से निवेश किया जाता है। म्यूचल फंड में निवेशकों के लिए विभिन्न विकल्प उपलब्ध होते हैं, जैसे कि शेयरों, बॉन्ड्स, साझेदारी योजनाएं आदि। इसके अलावा, म्यूचल फंड में निवेशकों की राशि विभिन्न निवेशों में बांट दी जाती है।निवेशकों के लगाए गए इन पैसो को एक फंड मैनेजर प्रबंधित करता है| जो एक इनवेस्टमेंट प्रोफेशनल होता है और यह पैसा विभिन्न प्रतिभूतियों जैसे बॉन्ड, शेयर, गोल्ड और अन्य एसेट में निवेश करवाता है तथा इस निवेश से होने वाले किसी भी फायदे या नुकसान को निवेशकों के फंड में उनके योगदान के अनुपात के अनुसार साझा किया जाता है।
ये एक ऐसा ट्रस्ट है जो बड़ी संख्या में ऐसे निवेशकों की धनराशि एकत्रित करता है, जिन निवेशकों का एक उभय निष्ठ/एकसा उद्देश्य है| तत्पश्चात, विभिन्न विकल्पों जैसे इक्विटी, बांड, मुद्रा बाज़ार के साधनों, और/अथवा अन्य सिक्योरिटीज में ये राशि निवेश करती है| हर निवेशक इकाइओं का मालिक होता है जो फंड के मल्कियत के एक हिस्से का प्रतिनिधित्व करते हैं| इस सामूहिक निवेश से जो आमदनी /लाभ उत्पन्न होता है, उसे सही अनुपात में निवेशकों में वितरित कर दिया जाता है, स्कीम के ‘नेट एसेट वैल्यू’ या NAV की गणना के पश्चात कुछ व्यय उस राशि में से घटा भी लिए जाते हैं| सीधे शब्दों में गर कहें, एक आम आदमी के लिए म्यूच्यूअल फंड सबसे साध्य विकल्प है जो उसे विभिन्न प्रकार के, व्यावसायिक द्वारा प्रबंधित सिक्योरिटियों में निवेश करने का अवसर प्रदान करता है, और जिसकी लागत भी अपेक्षाकृत कम है|
म्यूच्यूअल फंड्स कैसे काम करता है?
म्युचुअल फंड एक प्रकार का पेशेवर रूप से प्रबंधित निवेश कोष है जो प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए कई निवेशकों से धन एकत्र करता है। म्यूचुअल फंड की संयुक्त होल्डिंग्स को इसके पोर्टफोलियो के रूप में जाना जाता है। म्युचुअल फंड विभिन्न प्रकार की प्रतिभूतियों जैसे स्टॉक, बॉन्ड, मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स और अन्य संपत्तियों में निवेश करते हैं। वे निवेशकों को व्यक्तिगत निवेश का चयन और प्रबंधन किए बिना परिसंपत्ति वर्गों और क्षेत्रों में अपने निवेश में विविधता लाने का एक तरीका प्रदान करते हैं। म्युचुअल फंड में आम तौर पर एक निवेश प्रबंधक होता है जो फंड के पोर्टफोलियो में शामिल किए जाने वाले निवेश को चुनने के लिए जिम्मेदार होता है। जब आप म्यूचुअल फंड में निवेश करते हैं, तो आप फंड के शेयरधारक बन जाते हैं और आपका पैसा अन्य शेयरधारकों के साथ जमा हो जाता है। म्युचुअल फंड के पोर्टफोलियो में रखे गए निवेश से उत्पन्न लाभ या हानि को सभी शेयरधारकों द्वारा प्रत्येक निवेशक द्वारा योगदान की गई राशि के अनुसार आनुपातिक रूप से साझा किया जाता है।
व्यापक इक्विटी म्यूचुअल फंड श्रेणी में, विभिन्न प्रकार के म्यूचुअल फंड हैं । लार्ज-कैप फंड और मिड-कैप फंड हैं। ये फंड एक निश्चित समय पर कुछ शेयरों में निवेश करके अधिकतम रिटर्न पाने पर केंद्रित होते हैं। आप जिस एसेट मैनेजमेंट कंपनी (AMC) के साथ काम कर रहे हैं, उसके आधार पर आपके फंड को मैनेज करने के लिए एक से ज़्यादा फंड मैनेजर होते हैं। ये मैनेजर रोजाना फंड की समीक्षा करते हैं और तय करते हैं कि फंड को कहां निवेश करना है और अधिकतम रिटर्न सुनिश्चित करने के लिए कुछ निवेशों को कब खरीदना और बेचना है। फंड मैनेजर फंड के निवेश उद्देश्यों के आधार पर ये निवेश निर्णय लेते हैं।
किसी कंपनी के शेयरों में निवेश करने की तरह, म्यूचुअल फंड में भी आपसे और दूसरे निवेशकों से पैसे लिए जाते हैं और फंड मैनेजर यूनिट आवंटित करता है। म्यूचुअल फंड्स इंडिया के तहत, प्रत्येक फंड यूनिट की कीमत को नेट एसेट वैल्यू (एनएवी) के रूप में जाना जाता है। परिसंपत्तियों को अलग-अलग बॉन्ड और स्टॉक में निवेश किया जाता है, जो फंड का पोर्टफोलियो बनाता है। योजना के निवेश उद्देश्यों के आधार पर, फंड मैनेजर पोर्टफोलियो आवंटन तय करता है।
म्यूचुअल फंड कितने प्रकार के होते है?
देखा जाए तो सामान्य तौर पर तीन तरह के फंड होते हैं:
1. डेट फंड : डेट फंडसरकारी प्रतिभूतियों और कॉर्पोरेट बॉन्ड जैसी परिसंपत्तियों में निवेश करते हैं। इन फंडों का मकसद निवेशक को मुनासिब रिटर्न देना होता है। इन्हें अपेक्षाकृत कम जोखिम भरा माना जाता है।
2.इक्विटी फंड: इक्विटी फंड शेयरों में निवेश करते हैं। चूंकि इक्विटी फंडों का रिटर्न बाजार में शेयरों की चाल से जुड़ा होता है। इसलिए इनमें ज्यादा जोखिम होता है।
3. हाइब्रिड फंड: हाइब्रिड फंड इक्विटी और फिक्स्ड इनकम प्रतिभूतियों दोनों में मिलाजुलाकर निवेश करते हैं। इक्विटी वाले हिस्से का अनुपात 0-100 फीसदी तक हो सकता है।
म्यूचुअल फंड के उद्देश्य
म्यूचुअल फंड (MF) का उद्देश्य निवेशकों के लिए विशिष्ट लक्ष्य प्राप्त करना, विविध पोर्टफोलियो, पूंजी सुरक्षा, पूंजी वृद्धि और कर-बचत के अवसर प्रदान करना है। म्यूचुअल फंड के मुख्य उद्देश्य इस प्रकार हैं:
- विविधता– म्यूचुअल फंड स्वाभाविक रूप से प्रतिभूतियों, परिसंपत्तियों और भौगोलिक क्षेत्रों में विविधता लाते हैं, जिससे एकल निवेश पर ध्यान केंद्रित करने से जोखिम कम हो जाता है। यह दृष्टिकोण एक संतुलित और लचीला पोर्टफोलियो बनाता है।
- पूंजी संरक्षण– मनी-मार्केट और लिक्विड फंड जैसे कुछ फंड पूंजी की सुरक्षा को प्राथमिकता देते हैं। सुरक्षित होने के बावजूद, वे कम रिटर्न देते हैं, जिससे वे स्थिरता और पूंजी संरक्षण चाहने वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त हो जाते हैं।
- पूंजी वृद्धि– इक्विटी फंड शेयरों में निवेश करके पूंजी वृद्धि पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जो मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव प्रदान करते हैं। उच्च रिटर्न के बावजूद, वे उच्च जोखिम के साथ आते हैं, जो उन्हें उच्च जोखिम लेने वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त बनाता है।
- कर बचत– इक्विटी-लिंक्ड सेविंग स्कीम (ईएलएसएस) या टैक्स-सेविंग फंड दोहरे लाभ प्रदान करते हैं – पूंजी वृद्धि और कर बचत। एक वित्तीय वर्ष में 1.5 लाख रुपये तक की आयकर कटौती की पेशकश करते हुए, वे कर-सचेत निवेशकों के लिए एक आकर्षक विकल्प हैं।
म्यूच्यूअल फण्ड के लाभ
- प्रोफेशनल मैनेजमेंट की सुविधा– म्यूच्यूअल फंड को एक प्रोफेशनल फंड मैनेजर के द्वारा मैनज किया जाता है जो कि आपको बहुत ही कम लागत पर अपनी प्रोफेसर सेवाएं देता है। वह आपके लिए बेस्ट स्टॉक चुनने का प्रयास करता है जो कि अच्छा रिटर्न दे सके।
- कम पूंजी से भी निवेश का विकल्प – स्टॉक मार्केट में निवेश करने के लिए आपको अच्छा खासा अमाउंट इकट्ठा करना होता है। परंतु म्यूच्यूअल फंड में आप ₹500 से भी एसआईपी शुरू कर सकते हैं जिससे कि आपको लंबे समय में अच्छे रिटर्न प्राप्त हो सकेंगे।
- लक्ष्य की प्राप्ति में सहायक – म्यूच्यूअल फंड में निवेश से आप लंबी अवधि के अपने गोल एक सिस्टमैटिक तरीके से प्राप्त कर सकते हैं जैसे की कार खरीदना घर खरीदना आदि।
- पावर ऑफ कंपाउंडिंग – जब आप नियमित रूप से और अनुशासित रूप से म्यूचुअल फंड में निवेश करते हैं तो आपको बहुत ही जबरदस्त पावर कंपाउंडिंग देखने को मिलती है। यह पावर आफ कंपाउंडिंग समय के हिसाब से और तेज होने लगती है।
- विभिन्न प्रकार की योजनाओं में इन्वेस्ट करने की सुविधा – म्यूचुअल फंड में अनेक प्रकार की केटेगरी होती है। इन कैटेगरी में आप अपनी आवश्यकता एवं जरूरतों के हिसाब से किसी भी म्यूच्यूअल फंड केटेगरी में निवेश कर सकते हैं। जैसे कि अगर आपको टैक्स बचाने के लिए निवेश करना है तो आपकी ELSS फंड में निवेश कर सकते हैं।
- निवेश में विविधता – म्यूचुअल फंड में निवेश करने से आपके पोर्टफोलियो को स्टॉक्स, बांड्स, गवर्नमेंट सिक्योरिटीज आदि निवेश विकल्पों का एक्सपोजर मिलता है जिससे कि आपके पोर्टफोलियो में विविधता आती है।
- निवेश करने में आसान – म्यूचुअल फंड में निवेश करना बहुत ही आसान है। आप किसी भी मोबाइल पैसाएप्प या म्यूचुअल फंड हाउस की सीधी वेबसाइट पर जाकर आसानी से म्युचुअल फंड खरीद सकते हैं। जबकि अन्य कई निवेश विकल्पों में निवेश करना काफी कठिन होता है।
- निवेश करने की कम लागत – म्यूचुअल फंड में आपको एक्सपेंस रेशों के रूप में मामूली लागत देनी होती है जो कि काफी कम होती है जिससे आपको प्रोफेशनल फंड मैनेजर की सुविधाएं भी प्राप्त हो जाती है।
- समय की बचत – म्यूच्यूअल फण्ड में निवेश करने से आपको बार-बार में स्टॉक के जैसे म्यूच्यूअल फंड को ट्रैक नहीं करना होता। आप एक बार निवेश करके उसे छोड़ सकते हैं। आप अगर अपने पोर्टफोलियो को एक या 2 साल में भी रिव्यू करेंगे तो भी आपका काम चल जाएगा।
- पैसा निकालने में आसानी – आप म्यूचल फंड में बहुत ही आसान तरीके से अपना पैसा वापस निकलवा सकते हैं। जब भी आप रिडेम्पशन की रिक्वेस्ट देंगे उसके 2 या 3 दिन के भीतर पैसा आपके बैंक अकाउंट में वापस आ जाता है।
म्यूचुअल फंड के नुकसान
म्यूचुअल फंड के निम्नलिखित नुकसान हैं जिन्हें आपको निवेश करने से पहले जानना चाहिए:
1. प्रवेश या निकास भार
कुछ म्यूचुअल फंड एंट्री या एग्जिट लोड या दोनों चार्ज कर सकते हैं। वे यह शुल्क मुख्य रूप से अपने संचालन को बनाए रखने और कर्मचारियों के वेतन का भुगतान करने के लिए लगाते हैं। कभी-कभी, शुल्क शुद्ध निवेश राशि के 3% तक जा सकता है। हालाँकि, यह अधिकतर 1% के आसपास ही रहता है।
हालांकि लोड म्यूचुअल फंड के महत्वपूर्ण नुकसानों में से एक लग सकता है, लेकिन उच्च लोड चार्ज करने वाले फंड आमतौर पर औसत म्यूचुअल फंड की तुलना में बहुत अधिक रिटर्न देते हैं। इसलिए, जबकि भार निश्चित रूप से आपके लाभ को प्रभावित करता है, आपको निर्णय लेने से पहले फंड के पिछले प्रदर्शन का विश्लेषण करना चाहिए।
2. विविधीकरण से मुनाफा कम हो सकता है
जबकि विविधीकरण आपके जोखिमों को काफी हद तक कम कर सकता है, यह आपके लाभ मार्जिन को भी कम कर सकता है। यदि आप संतुलित या हाइब्रिड म्यूचुअल फंड में निवेश करते हैं तो यह और अधिक प्रमुख हो सकता है। चूंकि ये फंड आपकी पूंजी का एक हिस्सा इक्विटी में और दूसरा हिस्सा डेट में निवेश करते हैं, इसलिए एक में कोई भी लाभ दूसरे में नुकसान के कारण कम हो सकता है।
3. कठिन चरण
हालाँकि लंबी अवधि के निवेशकों को शायद ही कभी नुकसान होता है, लेकिन अगर आप बुरे दौर से पहले गलती से निवेश कर देते हैं तो आपको पूंजी का नुकसान उठाना पड़ सकता है। म्यूचुअल फंड रिटर्न की कभी गारंटी नहीं होती। इसलिए, निवेश करने से पहले अर्थव्यवस्था और फंड के प्रदर्शन के बारे में थोड़ा जानना बुद्धिमानी है।
4. तरलता
निश्चित परिपक्वता और ईएलएसएस योजनाएं लॉक-इन अवधि के साथ आती हैं। ईएलएसएस में आमतौर पर तीन (3) साल की लॉक-इन अवधि होती है। और एक निश्चित परिपक्वता योजना की लॉक-इन अवधि उस उपकरण पर निर्भर करती है जिसमें वह निवेश करता है। उदाहरण के लिए, यदि यह 5 साल की परिपक्वता वाले बांड में निवेश करता है, तो आप पांच साल से पहले इकाइयों को वापस नहीं ले सकते हैं।
5. पूंजीगत लाभ कर
म्यूचुअल फंड से अल्पकालिक और दीर्घकालिक दोनों पूंजीगत लाभ कर योग्य हैं। अगर आप निवेश की तारीख से एक साल से पहले अपना मुनाफा निकालते हैं तो आपको 15% से 20% टैक्स देना पड़ सकता है। वहीं, अगर आप इसे एक साल के बाद निकालते हैं तो आपको 10% कैपिटल गेन टैक्स देना पड़ सकता है। करों की कुशलतापूर्वक गणना करने के लिए आपको इंडेक्सेशन की अवधारणा को समझने की भी आवश्यकता हो सकती है।
निष्कर्ष
प्रभावी वित्तीय नियोजन और निवेश निर्णयों के लिए म्यूचुअल फंड का अर्थ समझना बहुत ज़रूरी है। म्यूचुअल फंड एक सामूहिक निवेश दृष्टिकोण का प्रतिनिधित्व करते हैं जो विविधीकरण, विशेषज्ञ प्रबंधन और विभिन्न निवेशकों तक पहुँच प्रदान करते हैं। ये फंड कई निवेशकों के संसाधनों को कई परिसंपत्तियों में निवेश करने के लिए जोड़ते हैं, जो विभिन्न वित्तीय लक्ष्यों और जोखिम वरीयताओं को पूरा करते हैं।
म्यूचुअल फंड के प्रकारों और उनके लाभों के बारे में जानने से व्यक्ति अपने विशिष्ट उद्देश्यों के अनुरूप निवेश रणनीतियां बना सकते हैं। चाहे उद्देश्य धन संचय, आय सृजन या जोखिम प्रबंधन हो, म्यूचुअल फंड एक बहुमुखी मंच प्रदान करते हैं जो निवेशकों को पेशेवर फंड मैनेजरों द्वारा निर्देशित सूचित वित्तीय विकल्प बनाने में सक्षम बनाता है। म्यूचुअल फंड व्यक्तियों को वित्तीय बाजारों की जटिलताओं को नेविगेट करने और अपने दीर्घकालिक वित्तीय लक्ष्यों की दिशा में काम करने के लिए उपकरण प्रदान करता है।
