ट्रेडिंग क्या है? (What is Option Trading)
ट्रेडिंग का अर्थ होता हैं किसी भी वस्तु की खरिदी अथवा बिक्री करना। वहीं अगर यह खरिदी बिक्री शेयर की हो तो इसे Stock Trading कहा जाता हैं। कोई भी ट्रेडर हो, वह लाभ कमाने के हेतु ही ट्रेडिंग करता हैं। ट्रेडिंग में कम किंमत में शेयर को खरिदा जाता हैं और ऊंचे किंमत पर उसे बेचा जाता हैं और इसी तरिके से लाभ कमाया जाता हैं। शेयर की कीमतों में लगातार उतार चढ़ाव होता रहता है,जिससे व्यापारियों को मुनाफा कमाने के लिए सही समय चुनने का मौका मिलता है।
ट्रेडिंग कई प्रकार की होती है आज हम विकल्प ट्रेडिंग (ऑप्शन ट्रेडिंग) केबारे में विस्तार से समझेंगे |
विकल्प ट्रेडिंग क्या है?
विकल्प ट्रेडिंग व्यापारियों को खरीद मूल्य का पूरा भुगतान किये बिना स्टॉक मूल्य में हुए परिवर्तन से लाभ कमाने का विशेष अवसर प्रदान करती है, जहा केवल प्रीमियम (एडवांस ) राशि का भुगतान करना पड़ता है जैसे की अगर खरीद का मूल्य १०० रुपया है लेकिन हम एडवांस के रूप में केवल २० रूपए देकर भी स्टॉक की बुकिंग सकते है। ऑप्शन ट्रेडिंग वो ट्रेडिंग है जो कुछ समय के लिए एक निश्चित मूल पर प्रतिभूतियों को न खरीदने की सुविधा प्रदान करता है| 2022 में शेयर बाजार ने मुद्रास्फीति, यूक्रेन पर रूस के आक्रमण और तेल की बढ़ती कीमतों के बारे में चिंताओं के बीच उतार-चढ़ाव देखा। श्वाब सेंटर फॉर फाइनेंशियल रिसर्च के ट्रेडिंग और डेरिवेटिव्स के प्रबंध निदेशक रैंडी फ्रेडरिक कहते हैं कि जब बाजार अस्थिर होता है, तो विकल्प ट्रेडिंग अक्सर बढ़ जाती है।
वे कहते हैं, “आप सट्टेबाजी और जुआ खेलने के लिए विकल्पों का उपयोग कर सकते हैं, लेकिन वास्तविकता यह है कि … विकल्पों का सबसे अच्छा उपयोग अपने नुकसान की रक्षा करना है।” “जब बाजार ऊपर नहीं जा रहा हो, तो विकल्प, आय उत्पन्न करने का एक तरीका है।” एक ऑप्शन ट्रेडर को एक बेहतरीन मनी मैनेजर भी होना चाहिए। उन्हें अपनी पूंजी का बुद्धिमानी से इस्तेमाल करना चाहिए उदहारण के लिए, एक ही ट्रेड में अपनी पूंजी का 90% हिस्सा ब्लॉक करना बुद्धिमानी नहीं होगी। आप जो भी रणनीति अपनाएं जोखिम प्रबंध और धन प्रबंध को नजर अंदाज नहीं किया जाना चाहिए।
ऑप्शंस क्लियरिंग कॉरपोरेशन के अनुसार, 2023 में 11.1 बिलियन ऑप्शन अनुबंधों का कारोबार हुआ, जो 2022 की तुलना में 7.1% अधिक है।
ऑप्शन ट्रेडिंग की प्रमुख बातें :-
1: ऑप्शन ट्रेडिंग शुरू करने के लिए मुझे कितने पैसे की आवश्यकता होगी?
यह आपके विचार से कम हो सकता है, लेकिन बहुत कम जोखिम के साथ व्यापार शुरू करना अक्सर अच्छा विचार नहीं होता है। निश्चित रूप से, 50% डॉलर के जोखिम के साथ अपना पहला व्यापार करना संभव है, लेकिन हमारा सुझाव है कि शुरुआत करते समय कम से कम $5,000 रखें।
यदि आपके पास एक छोटा खाता है, तो इस मासिक आयरन कोंडोर बॉट टेम्पलेट को देखें जो विशेष रूप से $ 3k के आसपास के छोटे पोर्टफोलियो के लिए बनाया गया था।
दो प्रकार के विक्लप है जिनके बारे में व्यापारियों और निवेशकों को जानने की आवश्यकता है|
2: मैं सर्वोत्तम विकल्प ट्रेडिंग रणनीति का चयन कैसे करूं?
यह पूरी तरह से आपकी अपनी ज़रूरतों और प्रवृत्तियों पर निर्भर करता है, और आपको यह पता लगाना होगा कि आपके और आपके जोखिम प्रोफ़ाइल के लिए क्या काम करता है। सामान्य तौर पर, क्रेडिट स्प्रेड रणनीतियाँ विचार करने के लिए सबसे अच्छी हैं। कुछ ट्रेडों के साथ शुरुआत करना इस उत्तर को स्पष्ट करने का सबसे अच्छा तरीका है।
3: विकल्प अनुबंध के प्रमुख घटक क्या हैं?
- अंतर्निहित सुरक्षा
- हड़ताल की कीमत
- समाप्ति तिथि
4: कॉल ऑप्शन और पुट ऑप्शन में क्या अंतर है?
- काल ऑप्शन : यह एक ऐसा विकल्प है जो धारक को सम्पत्ति, तिथि से पहले किसी विशेष मूल्य पर परिसम्पति ख़रीदने का अधिकार देता है,लेकिन दायित्व नहीं।
- पुट ऑप्शन: यह एक ऐसा विकल्प है जो धारक को संपत्ति, तिथि से पहले किसी परिसंपत्ति को किसी विशेष मूल्य पर बेचने का अधिकार प्रदान करता है , न की दायित्त्व।
5: ऑप्शन खरीदने और बेचने में क्या अंतर है?
किसी भी व्यापार में हमेशा दो पक्षों का शामिल होना ज़रूरी होता है, और ये व्यापार हमेशा जोखिम का एक-से-एक आदान-प्रदान होता है। खरीदार जोखिम उठाता है जबकि विक्रेता दायित्व उठाता है।
यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि अधिकांश ट्रेड कभी भी समाप्ति तिथि तक नहीं पहुंचते हैं और उस समय से पहले अनुबंधों का आगे-पीछे व्यापार मात्र होता है। उदाहरण के लिए, यदि अंतर्निहित स्टॉक बढ़ जाता है और आप ट्रेड से बाहर निकलकर लाभ कमाना चाहते हैं, तो आप समाप्ति से पहले अपना लॉन्ग कॉल ऑप्शन बेच सकते हैं।
6: मैं विकल्प व्यापार के लिए लाभ और हानि की गणना कैसे करूं?
विकल्प भुगतान आरेख आपको यह दिखाता है कि अंतर्निहित प्रतिभूति के विभिन्न मूल्यों के आधार पर किसी स्थिति में कितना धन लाभ होगा या कितना नुकसान होगा।
मुख्य घटक स्ट्राइक कीमतों और प्रीमियम को समझना है। उदाहरण के लिए, यदि आप $5 वाइड आयरन कॉन्डोर खोलकर $2.00 का क्रेडिट प्राप्त करते हैं, तो शॉर्ट स्ट्राइक के बीच स्टॉक समाप्त होने पर आप प्रति अनुबंध $200 कमाएँगे, और यदि स्टॉक मूल्य लॉन्ग ऑप्शन से परे बंद होता है, तो आप $300 खो देंगे।
विकल्प ट्रेडिंग कैसे काम करता है
यदि कोई निवेशक विकल्प खरीदता है या बेचता है,तो उन्हें समाप्ति की तिथि से पहले किसी भी बिंदु पर उस विकल्प को लागु करने का अधिकार होता ह।, बस किसी विकल्प को खरीदने या बेचने के लिए किसी को वास्तव में समाप्ति बिंदु पर इसका उपयोग करने की आवश्यकता नहीं होती है। इस संरचना के कारण, विकल्पों को ‘ डेरीवेटिव प्रतिभूति माना जाता है। दूसरे शब्दों में, कीमत विकल्प संपत्ति, प्रतिभूतियों, और अन्य अंतर्निहित उपकरणों के मूल्य की तरह अन्य बातों से ली गई है।
विकल्प ट्रेडिंग के लाभ
- विकल्प खरीदने के लिए स्टॉक प्राप्त करने की तुलना में कम प्रारंभिक व्यय की आवश्यकता होती है।
- विकल्प ट्रेडिंग निवेशकों को एक निश्चित अवधि के लिए एक निश्चित राशि पर अपने स्टॉक की कीमत फ्रीज करने की सुविधा देती है। उपयोग किए गए विकल्प की श्रेणी के आधार पर, निश्चित स्टॉक मूल्य (स्ट्राइक मूल्य के रूप में भी जाना जाता है) गारंटी देता है कि कोई विकल्प कॉन्ट्रैक्ट समाप्त होने से पहले किसी भी बिंदु पर उस दर पर व्यापार करने में सक्षम होगा।
- विकल्प ट्रेडिंग अतिरिक्त आय, लेवरेज़ और यहां तक कि सुरक्षा के माध्यम से एक व्यापारी के निवेश पोर्टफोलियो में सुधार करता है। गिरावट के विकल्पों को सीमित करने के लिए विकल्पों का उपयोग करने का एक सामान्य तरीका गिरावट वाले शेयर बाजार के खिलाफ हेज़ के रूप में है। इसके अलावा, विकल्पों का उपयोग आय के आवर्ती स्रोत का उत्पादन करने के लिए किया जा सकता है।
- विकल्प ट्रेडिंग स्वाभाविक रूप से लचीला है। उनके विकल्पों के कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति से पहले, व्यापारी विभिन्न रणनीतिक चालों को की योजना बना सकते हैं। । इनमें उनके निवेश पोर्टफोलियो में जोड़ने के लिए शेयरों को खरीदने के विकल्पों का उपयोग करना शामिल है। निवेशक भी शेयर खरीदने की कोशिश कर सकते हैं और फिर लाभ पर उनमें से कुछ या सभी को बेच सकते हैं। वे कॉन्ट्रैक्ट को किसी अन्य निवेशक को उच्च दर पर बेच सकते हैं इससे पहले कि वह परिपक्य हो जाए और समाप्त हो जाए।
कॉल विकल्प का उपयोग कैसे करें
एक कॉल विकल्प एक व्यापारी को कॉन्ट्रैक्ट की समय सीमा समाप्त होने से पहले किसी भी बिंदु पर या तो बांड, स्टॉक या इंडेक्स और ईटीएफ जैसे अन्य उपकरणों में शेयरों की एक निश्चित मात्रा प्राप्त करने में सक्षम बनाता है। कॉल विकल्प खरीदते समय, मुनाफा कमाने के लिए, आप यह पसंद करेंगे कि संपत्ति या सुरक्षा मूल्य बढ़ जाता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि आपका कॉल विकल्प कॉन्ट्रैक्ट आपको उस अंतर्निहित संपत्ति या सुरक्षा को पूर्व निर्धारित दर पर खरीदने में सक्षम बनाता है जो कम है। इसलिए, इस मामले में, जब आप खरीदारी करने के लिए अपने कॉल विकल्प कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग करते हैं तो आपको छूट मिलती है।
विकल्प ट्रेडिंग स्वाभाविक रूप से लचीला है। उनके विकल्पों के कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति से पहले, व्यापारी विभिन्न रणनीतिक चालों को की योजना बना सकते हैं। । इनमें उनके निवेश पोर्टफोलियो में जोड़ने के लिए शेयरों को खरीदने के विकल्पों का उपयोग करना शामिल है। निवेशक भी शेयर खरीदने की कोशिश कर सकते हैं और फिर लाभ पर उनमें से कुछ या सभी को बेच सकते हैं। वे कॉन्ट्रैक्ट को किसी अन्य निवेशक को उच्च दर पर बेच सकते हैं इससे पहले कि वह परिपक्य हो जाए और समाप्त हो जाए।
हालांकि, ध्यान रखें कि आपको अपने कॉल विकल्प को नया बनवाना पड़ेगा (आमतौर पर त्रैमासिक, मासिक या साप्ताहिक आधार पर)। यही कारण है कि विकल्पों को लगातार ‘समय के नुक़सान’ का अनुभव किया जाता है, जिसका अनिवार्य रूप से मतलब है कि वे समय के साथ मूल्य में भी नुकसान करते हैं। जब कॉल विकल्पों की बात आती है, तो कम स्ट्राइक कीमतों की तलाश करें, क्योंकि इससे पता चलता है कि कॉल विकल्प का अधिक आंतरिक मूल्य है।
पुट विकल्पों का उपयोग कैसे करें
एक पुट विकल्प कॉन्ट्रैक्ट निवेशक को कॉन्ट्रैक्ट समाप्त होने से पहले पूर्व निर्धारित दर पर कुछ अंतर्निहित सुरक्षा, परिसंपत्ति या कमोडिटी के शेयरों की एक विशिष्ट मात्रा बेचने का अवसर देता है। ऐसे कॉन्ट्रैक्ट के साथ, भविष्य में संपत्ति या सुरक्षा की कीमतों में गिरावट के मामले में कोई लाभ कमा सकता है। यह पुट विकल्प का उपयोग करके मूल कीमत के करीब पूर्व निर्धारित कीमत पर अंडरपरफॉर्मिंग शेयर बेचकर किया जाता है। ।
पुट विकल्पों के साथ किसी के शुद्ध हानि को कम करना भी संभव है। मान लीजिए कि आप 2250 रुपये के एक पुट विकल्प के साथ 2500 रुपये के स्टॉक खरीदते हैं क्योंकि आपका अनुमान है कि उनका बाजार मूल्य कम हो जाएगा। कुछ महीने के समय के भीतर, यह मानते हुए कि ये स्टॉक 2000 रुपये में कम प्रदर्शन करते हैं, आप उन्हें 2250 रुपये के लिए बेच सकते हैं, जिससे 500 रुपये के बजाय 250 रुपये का शुद्ध हानि कम हो जाता है। कॉल विकल्पों के समान, विकल्प समय नुक़सान से गुजरते हैं। हालांकि, एक आंतरिक रूप से मूल्यवान पुट विकल्प खोजने के लिए, शुरू में उच्च स्ट्राइक की कीमतों की तलाश करें।
इन बुनियादी प्रकारों के अतिरिक्त, विकल्प ट्रेडिंग के अधिक विशिष्ट रूप भी हैं, जैसे:
बाइनरी विकल्प: इन विकल्पों में या तो एक निश्चित भुगतान होता है या कोई भुगतान नहीं होता है, जो उनकी समाप्ति पर उनकी स्थिति पर निर्भर करता है। उन्हें अक्सर पारंपरिक विकल्पों की तुलना में सरल और अधिक सीधा माना जाता है।
विदेशी विकल्प: इन विकल्पों में ऐसी विशेषताएं होती हैं जो उन्हें मानक विकल्पों की तुलना में अधिक जटिल बनाती हैं, और बैरियर विकल्प, मिश्रित विकल्प और रेनबो विकल्प जैसे प्रकार होते हैं। उन्हें अक्सर विशिष्ट निवेश उद्देश्यों या बाजार स्थितियों को पूरा करने के लिए अनुकूलित किया जाता है।
विभिन्न प्रकार के विकल्प ट्रेडिंग को समझने से व्यापारियों को अपनी जोखिम सहनशीलता, बाजार दृष्टिकोण और निवेश लक्ष्यों के आधार पर सबसे उपयुक्त रणनीति चुनने की सुविधा मिलती है।
विकल्प ट्रेडिंग के लिए रणनीतियाँ
विकल्प ट्रेडिंग कई रणनीतियाँ प्रदान करती है जिनका उपयोग व्यापारी विभिन्न बाजार स्थितियों का लाभ उठाने, जोखिम का प्रबंधन करने और (उम्मीद है!) अपने निवेश उद्देश्यों को प्राप्त करने के लिए कर सकते हैं। यहाँ कुछ सामान्य ऑप्शन ट्रेडिंग रणनीतियाँ दी गई हैं:
लांग कॉल: इस रणनीति में इस उम्मीद के साथ कॉल विकल्प खरीदना शामिल है कि विकल्प समाप्त होने से पहले अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में उल्लेखनीय वृद्धि होगी।
लांग पुट: लांग कॉल रणनीति के समान, लांग पुट रणनीति में इस अनुमान के साथ पुट विकल्प खरीदना शामिल है कि विकल्प समाप्त होने से पहले अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में काफी गिरावट आएगी।
कवर्ड कॉल: इस रणनीति में, जो व्यापारी पहले से ही अंतर्निहित परिसंपत्ति के मालिक हैं, वे इसके खिलाफ कॉल विकल्प बेचते हैं। वे प्रीमियम से आय उत्पन्न करते हैं, जबकि संभावित रूप से अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में ऊपर की ओर आंदोलनों से लाभ उठाते हैं। अंतर्निहित परिसंपत्ति का स्वामित्व जोखिम को कम कर सकता है, इसलिए “कवर्ड” शब्द है।
सुरक्षात्मक पुट: इस रणनीति में निवेशक द्वारा अंतर्निहित परिसंपत्ति में पहले से ली गई लंबी स्थिति की सुरक्षा के लिए पुट विकल्प खरीदना शामिल है। सुरक्षात्मक पुट संभावित नकारात्मक जोखिम के खिलाफ बीमा के रूप में कार्य करते हैं। यह व्यापारियों को अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत गिरने पर अपने नुकसान को सीमित करने में मदद कर सकता है।
स्ट्रैडल: स्ट्रैडल में एक ही स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथि के साथ कॉल ऑप्शन और पुट ऑप्शन दोनों खरीदना शामिल है। ट्रेडर्स इस रणनीति का उपयोग तब करते हैं जब उन्हें अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में उतार-चढ़ाव की उम्मीद होती है, लेकिन वे मूल्य आंदोलन की दिशा के बारे में अनिश्चित होते हैं।
स्ट्रैंगल: स्ट्रैडल की तरह ही, स्ट्रैंगल में कॉल ऑप्शन और पुट ऑप्शन दोनों को खरीदना शामिल है, लेकिन अलग-अलग स्ट्राइक कीमतों के साथ। इस रणनीति का उपयोग तब किया जाता है जब ट्रेडर्स को कीमतों में महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव का अनुमान होता है, लेकिन वे कीमतों की चाल की दिशा के बारे में अनिश्चित होते हैं।
ये व्यापारियों के लिए उपलब्ध विकल्प ट्रेडिंग रणनीतियों में से कुछ ही हैं। प्रत्येक रणनीति में एक अद्वितीय जोखिम-इनाम प्रोफ़ाइल होती है, और बाजार के दृष्टिकोण, जोखिम सहनशीलता और निवेश उद्देश्यों जैसे विभिन्न कारक रणनीति के विकल्प को प्रभावित कर सकते हैं। किसी भी रणनीति को लागू करने से पहले, व्यापारियों को इसके तंत्र को अच्छी तरह से समझना चाहिए और यह कैसे उनकी व्यापारिक गतिविधियों को प्रभावित कर सकता है।
विकल्प ट्रेडिंग के जोखिम क्या क्या हैं?
ऑप्शन ट्रेडिंग कई लाभ और अवसर प्रदान करती है, जिसमें लीवरेज, जोखिम प्रबंधन, लचीलापन और विविधीकरण शामिल है। लेकिन इसमें निहित जोखिम भी हैं:जैसे-
सीमित समय सीमा: विकल्प अनुबंधों की समाप्ति तिथि होती है, और यदि समाप्ति तिथि तक उनका प्रयोग नहीं किया जाता है तो वे बेकार हो जाते हैं। यह सीमित समय सीमा व्यापारियों पर मूल्य आंदोलनों की दिशा और समय का सटीक अनुमान लगाने के लिए अतिरिक्त दबाव बना सकती है।
अस्थिरता: विकल्प की कीमतें बाज़ार की अस्थिरता से प्रभावित होती हैं। अस्थिरता का उच्च स्तर विकल्प अनुबंधों के प्रीमियम को बढ़ा सकता है, जिससे उन्हें खरीदना अधिक महंगा हो जाता है और संभावित रूप से नुकसान का जोखिम बढ़ जाता है।
जटिलता: विकल्प ट्रेडिंग जटिल हो सकती है, खासकर शुरुआती लोगों के लिए, विभिन्न रणनीतियों, शब्दावली और मूल्य कारकों के कारण। यह पूरी तरह से समझे बिना कि यह कैसे काम करता है, विकल्प ट्रेडिंग शुरू करना बहुत जोखिम भरा है।
संभावित नुकसान: ऑप्शन ट्रेडिंग से भले ही आपको काफी लाभ मिल सकता है, लेकिन आपको नुकसान होने का जोखिम भी उठाना पड़ता है। अगर ट्रेड उम्मीद के मुताबिक नहीं चलता या बाजार दूसरी दिशा में चला जाता है, तो ऑप्शन ट्रेडर को ऑप्शन के लिए चुकाई गई रकम से हाथ धोना पड़ सकता है।
तरलता की कमी: कुछ विकल्प अनुबंधों में कम ट्रेडिंग वॉल्यूम और व्यापक बोली-मांग प्रसार हो सकता है, जो निष्पादन कीमतों और तरलता को प्रभावित करता है। अद्रव्यमान विकल्प बाज़ार आपके इच्छित मूल्यों पर पदों में प्रवेश करना या बाहर निकलना चुनौतीपूर्ण बना सकते हैं। इससे “फिसलन” का जोखिम बढ़ जाता है – यानी, आपकी अपेक्षित कीमत और वास्तविक कीमत के बीच अंतर होगा।
असाइनमेंट जोखिम: यदि व्यापारी विकल्प अनुबंध बेचते हैं, तो हमेशा एक जोखिम होता है कि विकल्प का प्रयोग किया जाएगा। यदि ऐसा होता है, तो इसे “असाइनमेंट” कहा जाता है, और इसका मतलब है कि एक व्यापारी को अनुबंध के तहत अपने दायित्वों को पूरा करने की आवश्यकता हो सकती है, जैसे कि अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदना या बेचना। असाइनमेंट जोखिम के परिणामस्वरूप अप्रत्याशित स्थिति या अतिरिक्त लेनदेन लागत हो सकती है।
कुल मिलाकर, जबकि ऑप्शन ट्रेडिंग के बहुत सारे लाभ हैं, व्यापारियों को इसके साथ आने वाले जोखिमों पर सावधानीपूर्वक विचार करने और उन्हें प्रबंधित करने की आवश्यकता है – ठीक वैसे ही जैसे सभी प्रकार के निवेशों के साथ होता है। यदि आप ऑप्शन ट्रेडिंग में रुचि रखते हैं तो आपका सबसे अच्छा दांव क्या है? ऑप्शन रणनीतियों, जोखिम प्रबंधन तकनीकों और बाजार की गतिशीलता की ठोस समझ विकसित करें – इस तरह का ज्ञान आपको ऑप्शन ट्रेडिंग की जटिलताओं को सफलतापूर्वक रास्ता दिखाने में मदद कर सकता है।
निर्देश
ये कथन किसी भी वित्तीय साधन से संबंधित निवेश सलाह नहीं हैं। वित्तीय साधनों के मूल्य में बहुत अधिक उतार-चढ़ाव हो सकता है। किसी भी समय मूल्य में गिरावट या निवेश किए गए धन का पूर्ण नुकसान संभव है।
सारांश
ऑप्शन ट्रेडिंग व्यापारियों को स्टॉक मूल्य में बदलाव से लाभ कमाने का अवसर प्रदान करती है, बिना खरीद मूल्य का पूरा भुगतान किए, जहाँ केवल प्रीमियम राशि का भुगतान करना होता है।
